今年第一个交易日，市场开局强劲，A股上涨股超过4000只。贵金属、石油和天然气、光纤和化学品涨幅居前。只有影视板块逆势大幅下跌。截至2月24日收盘，光线传媒、博纳影业、横店影视、华夏电影、上影和万达电影已跌至悬崖边缘。幸福蓝海跌幅超过19%。金逸影视、欢瑞世纪、华王影视等股价同时下跌，影视ETF也跌幅超过7%，清晰可见整个板块承压。据中国音像市场了解，此次影视股大幅下跌，主要原因是2026年贺岁票房收入数据不及市场预期。今年的农历新年为期九天（2月15日至23日），被业内称为“史上最长的春节期间”。本应给其更长的票房上映期限，但最终的票房数据却不尽如人意。国家电影局数据显示，2026年春节档票房总收入将达到575.2万，电影观众将达到1.2亿人次。此前有机构预测春节档票房收入将达到65亿元至85亿元。相比之下，去年春节票房收入为95.1亿元，观影人次为1.87亿人次。尤其是今年春节档总放映场次突破394.7万场，创下中国电影史上春节档放映的新纪录。放映量上升与票房收入下降之间形成鲜明对比的是惨淡的上座率。据资料显示摘自浙商证券上午11点研究报告截至2月23日，2026年春节期间放映场次已达433.2万人次，上座率仅为22.5%，几乎是2025年的一半。成功影片的缺乏或许是票房收入未达预期的主要原因。票房数据显示，今年贺岁电影《飞驰人生3》以292.7万元位居榜首，其次是《昆虫的沉默》8.68亿元、《守护者：沙漠风起》8.06亿元、《熊》8.06亿元。 《年年有耳》赚7.14亿元，《熊猫计划：部落冒险》赚1.93亿元，《星河梦》赚8057.96万元，《夜王》赚7245.4万元。相比之下，2025年春节档总票房收入95.1亿元，创纪录。其中，《哪吒之魔童降世》 Havoc”以 483.9 百万位居榜首n元，其次是《唐探1900》和《福晋第二部》，票房收入分别为227.8万元和9.98亿元。假期结束后一周，恩莱特传媒一度飙升超过100%。 2023年、2024年贺岁片的票房集中度将会更高。 2023年贺岁片《大河红》和《流浪地球2》分别以26.06亿元和21.64亿元领跑。 2024年贺岁电影《火爆》和《飞驰人生2》票房收入分别为27.18亿元和23.98亿元。票房收入是影院、电视公司和院线收入的关键。当最终数据公布时，将直接影响市场对行业盈利能力的判断，进而直接引起股价回调。光线传媒整理相关概念股，参与制作《飞驰人生3》、《惊蛰》沉默》和《熊猫计划：部落历险记》。同时，该公司也是复映电影《重返狼群》的制片人和发行人。中影参与了《飞翔人生3》、《昆虫无声》、《大漠风起》、《年年裸熊》、《星河梦》等五部影片的制作和发行。横店影业、猫眼娱乐、博纳影业等各大公司重点联动《飞驰人生3》等知识产权大作以及《熊出没：年年有熊》等稳定进场项目大幅下跌的另一个原因是，影视股因春节票房收入预期而上涨，而各板块则因塔尔估值和股价在2026年春节前一周（2月9日至13日）出现了一定程度的上涨。 33.04%，博纳影业涨23.86%，横店影视涨同期上涨4.49%，上证综指上涨0.41%。贺岁票房数据公布后，市场最初的乐观预期落空，资金选择保持冷静。节前盈利快速下滑，自然导致整个行业估值调整。更不用说机构普遍注意到，如今的影视行业正在摆脱档期的情绪化炒作，回归基本价格。展望未来，我们计划更加关注内容预订、电影列表的可持续性以及实现盈利的能力。我们建议重点关注有能力打造大片的内容和院线领军人物，谨慎对待缺乏业绩支撑的标的。从近期发布的影视板块上市公司2025年年报预测来看，恩正传媒实现爆发式业绩业绩得益于参演电影的票房收入，预计归属母公司净利润在15亿至191亿美元之间，同比增长414%至551%。万达电影和横店影视则依靠院线和内容收入的恢复弥补了亏损，预计利润分别为4.8亿元至5.5亿元和1.3亿元至1.8亿元。华谊兄弟、北京文化等公司持续亏损。 （中国新闻周刊）
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